持有平安最近的思考。存记录。1平安是个周期股。不适合做长期持

　　1.平安是个周期股。不适合做长期持有的价值投资。说到底，平安只是吃了2017年的寿险爆发的红利，当年景气度高。而现在是周期底部，下次周期啥时候来还不清楚。但是下次周期来了，我要卖出。以后不碰了。长期投资这不是个好标的。

　　2.平安投资端就是个大韭菜，不要抱有期望。没错，就是超级大的那种韭菜。并且拒绝吸取任何教训。能感觉到心态傲慢。

　　--2007年，240亿买富通，马明哲还开发布会盛赞这笔交易，几个月后暴雷，全部打水漂。

　　--18年投资华夏幸福500亿，这一笔当时我都觉得这笔投资有问题。买完就开始暴雷。

　　--21年不知道犯了什么病，突然拼命的买。买方正482亿，330亿买的来福士。买完就遇到资产大幅缩水。

　　--如果翻开一些平安的权益部门的小额度如几亿的那种投资基金，看看里面买的都是些什么垃圾股。说没有利益输送我都不信。

　　--2017年吹的是保险+科技（记得当时吹过未来3万亿市值，实现路径是15000的保险，15000的科技公司）。这个我作为互联网从业人员，当年就觉得扯淡。你有个毛线科技啊。另外，平安的科技基本都用来研究怎么骚扰客户了，可谓发心就不正。

　　--又一直想走台湾保险公司的地产模式。幸运并且不辛的就是第一笔碧桂园尝到了甜头，一发不可收拾。

　　---后来看地产不行了，又开始扯保险+医疗。这方向本身没问题，但是按平安这种投机心态，我对其是否能做好，也很悲观。

　　如果仔细看，那些看好平安的内容，基本都是宏大叙事的定性判断，这也是最容易迷惑新股民的地方。事实上，定性不定量是投资上很危险的一种习惯，只适用于风险投资。

　　1.费率更低的A50即将入市，初始170亿，未来有望成为千亿规模，平安能分到6%的占比。

　　3.今年明年股市会偏乐观，投资收益会有所恢复，本身估值也会有修复带来的修复行情。

　　4.未来一年美联储降息周期开启的话，外资重新配置中国资产。中国平安必然是重点标的之一。

　　5.从周期角度出发，目前行业周期底部，随着腰部企业也开始出现亏损，未来是否可能有行业利好政策出台。

　　6.平安本身股价可能的确调整过度。主要是平安虽然在地产上损失巨大，但是实际上应该已经退出地产（根据一系列行为以及公告看），但是市场显然还是不信的。这块如果属实，是未来的修复因素之一。

　　一个是搞明白自己手里标的的周期性。千万别在周期性强的股票上做什么价值投资。

　　一个就是股权机构没有实际控制人的企业，甚至大股东持股占比小的企业都少碰。如果要重仓投资，那么要睁大眼睛看清楚。很容易变成内部控制人企业。这种情况下企业没有最终责任人，资源很容易被胡乱配置。尤其在国内这种环境下，钻空子成本低收益大，不去做才是反人性的。不要相信人性。

　　我有一个感悟就是：中美企业对回购的理解和使用是完全不同的。在A股市场，股权回购不能用来作为股价会止跌的新号，而且恰恰相反，很多时候回购基本是管理层在资本运作，反而是恰恰是要跌的信号。尤其是没有大股东的企业更是这样，职业经理人拿公司资源送人情！之前格力也是，高位回购270亿，低位又不怎么买了。很可能也是给一些股东走人提供便利。港股的腾讯回购其实估计也是掩护大股东撤离，一回事。平安也是搞笑，高位回购，还喊出千亿回购的口号，最后腰斩后一点都不买了。我之前还纳闷呢。听你这么一说，我恍然大悟。#此生无白的经验总结#

　　平安全部投资资产规模只有4.6万亿。其中70%是国债。投资到权益的只有11-13%左右。大概5000亿。这些钱以前全部拿配置工行，建行等国有大行，长电，神华，高速，移动，电信，港口，水务等代表的高息公用事业股。少量浮动部分可以配置一些消费股如伊利，茅台。钱根本都不够花的。投资垃圾亏了2000亿，买这些赚3000亿。一来一回就是5000亿的资产。而且平安这种公司因为每年都有现金流，更不用担心股市下跌。每年的新保费买完国债，投资权益的全部继续配置当定投。不可能亏钱。记得以前管理层还吹NB说什么钱太多不知道怎么投，当时听到这么吹NB就应该卖出。跟民生银行的高管当时吹NB说什么赚钱都赚的不好意思，然后就跌了多少年，真是有的一拼。

　　还记得平安80元回购股票，然后大股东方正集团减仓，平安有给大股东接盘的可能，看看现在股价低于净资产，公司无动于衷，公司管理层的真牛逼

　　很多人都有一个误区，包括曾经的自己。那就是，似乎A股票给我亏了钱，我一定就要从A股票赚回来，不然死都不甘心。而现在，我认为，只要是发现自己错了，立马就止损，不管是割肉还是割骨，后面不管通过B股票赚回来，还是C股票赚来都可以。

　　持有平安最近的思考。存记录。1.平安是个周期股。不适合做长期持有的价值投资。说到底，平安只是吃了2017年的寿险爆发的红利，当年景气度高。而现在是周期底部，下次周期啥时候来还不清楚。但是下次周期来了，我要卖出。以后不碰了。长期投资这不是个好标的。2.平安投资端就是个大韭菜，...